Le souverain Mohammed VI a reçu Abdellatif Jouahri, gouverneur de la Banque centrale du Maroc, au palais royal de Tétouan. Lors de cette rencontre, M. Jouahri a dévoilé le rapport annuel 2025 de Bank Al-Maghrib, dressant un tableau économique national marqué par une croissance soutenue.

Une économie en pleine expansion malgré des turbulences internationales

Malgré un contexte mondial perturbé par des crises successives et des incertitudes persistantes, l’économie marocaine a affiché une progression notable en 2025. Portée par des investissements massifs, la croissance du produit intérieur brut s’est établie à 4,9 %, un rythme soutenu qui dépasse les prévisions initiales.

L’inflation, autre indicateur clé, est restée sous contrôle avec une moyenne annuelle de 0,8 %, confirmant la stabilité des prix dans le pays.

Politique monétaire accommodante et accès au crédit facilité

Bank Al-Maghrib a maintenu une politique monétaire souple en abaissant son taux directeur à 2,25 %. La banque centrale a veillé à répondre aux besoins de liquidités des établissements bancaires tout en renforçant les dispositifs d’accompagnement des très petites entreprises dans leur quête de financement.

Marché de l’emploi et équilibre budgétaire

Si la croissance économique a favorisé la création d’emplois, elle n’a pas suffi à réduire significativement le taux de chômage, qui s’est stabilisé à 13 %. Sur le front budgétaire, le déficit public s’est réduit à 3,5 % du PIB, grâce à une collecte fiscale dynamique et à l’efficacité des mécanismes de financement innovants mis en place.

Stabilité des comptes extérieurs et réserves renforcées

Les équilibres extérieurs du Maroc se sont maintenus, soutenus par les recettes touristiques, les transferts des Marocains résidant à l’étranger et les performances des secteurs exportateurs comme les phosphates, leurs dérivés et l’aérospatial. Résultat : les réserves de change de Bank Al-Maghrib ont atteint 443 milliards de dirhams, couvrant plus de cinq mois d’importations.

Réduire les inégalités et accélérer les réformes structurelles

Abdellatif Jouahri a souligné que, malgré ces indicateurs macroéconomiques encourageants, la pérennité de la croissance exige une répartition plus équitable de ses bénéfices. Il a pointé un décalage croissant entre les données économiques objectives et la perception quotidienne des citoyens, attribuée à deux principaux facteurs :

• Une intégration encore insuffisante sur le marché du travail, nécessitant des réformes profondes dans l’éducation, la formation professionnelle et l’environnement des affaires ;
• Des inégalités sociales persistantes, malgré les efforts déployés pour renforcer les filets sociaux.

Le gouverneur a plaidé pour une meilleure ciblage des aides sociales afin d’atteindre les populations les plus vulnérables, conformément aux orientations royales. Il a également insisté sur la nécessité de rationaliser les dépenses publiques et d’accélérer les réformes du système de retraite et de la loi organique relative aux finances.

Résilience climatique et priorités stratégiques

Pour garantir la durabilité de la croissance, Bank Al-Maghrib a identifié plusieurs priorités :

• Renforcer les réserves stratégiques de produits essentiels, notamment alimentaires, pour anticiper les perturbations des chaînes d’approvisionnement ;
• Accélérer la transition énergétique afin de limiter les dépendances extérieures et d’adapter les exportateurs aux normes climatiques internationales ;
• Améliorer la gestion des ressources hydriques, fortement impactées par le changement climatique ;
• Poursuivre la régionalisation avancée pour stimuler les pôles économiques locaux et réduire les disparités territoriales.

M. Jouahri a conclu en insistant sur la nécessité d’une coordination renforcée entre les acteurs publics et privés, sous l’égide de la Monarchie, pour consolider les acquis du royaume.

À l’issue de la présentation, Abdellatif Jouahri a remis au roi Mohammed VI le rapport annuel de Bank Al-Maghrib pour 2025, ainsi qu’une médaille commémorative en or frappée pour célébrer le premier anniversaire de l’initiative « Aid Al Wahda ».